（原标题：创业板IPO| 慧翰股份过会11月仍未提交注册亚傅体育app官网入口下载，募资必要性遭深交所质疑）

本文着手：期间周报 作家：陈澈

着手 | 期间投研

作家 | 陈澈

剪辑 | 孙一鸣

依靠鼓励同期亦然第一大客户的大订单，慧翰微电子股份有限公司（下称“慧翰股份”）的功绩坐上快车。

慧翰股份于2023年6月1日上认知过，拟登陆创业板，但阻抑现在仍未提交注册。

期间商学院研究发现，2021年，慧翰股份营收同比大增59.05%，增幅远超同业20.42%的平均水平。其功绩增长主要由于车联网智能终局收入规模增长，该产物的主力买家则是上汽集团（600104.SH），同期亦然慧翰股份的鼓励。

此外，慧翰股份拟将2.04亿元募资额用于购置房产，深交所质疑融资的必要性，是否变相用于房地产勾引。

4月30日，工作绩曾衔接三年同比下滑、产能摆布率不及七成、募资购房必要性等问题，期间商学院向慧翰股份发函计划，阻抑发稿，对方仍未陈诉。5月15日，期间商学院再次向慧翰股份致电计划，对方未就上述问题赐与陈诉。

较早布局车联网赛说念

招股书表示，按照功能性质和应用场景，慧翰股份的产物主要分为车联网智能终局、物联网智能模组、软件及服务三大类。

据其先容，慧翰股份是国内最早推出车联网处罚有猜测打算的企业之一，已成为上汽集团、吉祥汽车（0175.HK）、比亚迪（002594.SZ）、广汽集团（601238.SH）等车企的一级供应商。

现在，慧翰股份已成立一支研发申饬丰富、技艺武艺老练的研发团队。阻抑2023年5月25日，其掌持了37项中枢技艺，并获取9项发明专利、36项实用新式专利、1项外不雅设想专利、61项软件著述权。

上汽集团既是鼓励又是第一大客户

左证Wind数据，2017年至2022年，慧翰股份的营业收入辞别为3.27亿元、3.03亿元、2.75亿元、2.65亿元、4.22亿元、5.8亿元。其中，2018年至2020年，其营收衔接三年同比下滑。2021年，慧翰股份的营收短暂同比大增59.05%。

2022年7月15日，慧翰股份恳求创业板IPO获受理。在招股书中，慧翰股份称，2019年至2021年的营复原合增长率为23.8％，已合适创业板定位筹商办法二，对于最近三年营业收入复合增长率不低于20%的条款。

对于2021年功绩大增，慧翰股份在招股书中讲解，“2021年功绩增长主要由于车联网智能终局销售收入增多，同比高涨77.81%。”据招股书，该产物昔时营收占比为74.99%。

而车联网智能终局的中枢买家则是其鼓励上汽集团。左证招股书，阻抑2023年5月25日，上汽集团通过上海上汽创业投资中心（有限合资）持有慧翰股份2.85%的股份。

2020年至2022年各期，上汽集团均为慧翰股份的第一大客户，采购的主要实质等于车联网智能终局。

2019年至2022年，慧翰股份对上汽集团的销售额辞别为0.98亿元、1.15亿元、1.83亿元、2.59亿元，占慧翰股份总营收的比例辞别为35.72%、43.40%、43.35%、44.63%。其中，2020年至2022年，慧翰股份来自上汽集团的销售额辞别同比增长了17.35%、59.13%、41.53%。

不错看出，2021年运转，上汽集团对慧翰股份的采购额短暂大幅增长，由此也带动慧翰股份全体功绩栽植。

在第一轮问询函中，深交所条款慧翰股份阐明对上汽集团销售的车联网智能终局收入变动趋势，与上汽集团筹商车型销售情况是否匹配。

左证慧翰股份的回答，2021年，其产物适配的上汽集团主要车型销量同比增长37.82%，2022年则同比增长0.98%。

对比可见，2021年该增幅远低于同期慧翰股份对上汽集团销售额的增幅。2022年，上汽集团筹商车型销量同比增幅仅为0.98%，而昔时上汽集团对慧翰股份的采购额也曾同比大增41.53%。

此外，慧翰股份招股书所列的3家同业可比公司辞别为洪泉物联（688288.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH），2021年、2022年，上述可比同业营收同比增速均值辞别为20.42%、12.81%，慧翰股份的增幅远超同业平均水平。

其中，与慧翰股份的主营产物最为接近的企业是洪泉物联。据洪泉物联2023年年报，2023年，洪泉物联车联网终局产物营收占比在7成傍边。而2021年，洪泉物联的车联网终局产物营收同比下滑18.07%。

募资必要性遭深交所质疑

与功绩高速发展不同，2020年至2022年，慧翰股份的产能摆布率一直不及70%。

招股书表示，2020年至2022年，慧翰股份的产能摆布率辞别仅为66.28%、61.21%、65.78%，并未处于满产状态。其中，车联网智能终局的产能摆布率更是辞别低至33.47%、52.79%、64.86%。

本次IPO，慧翰股份拟募资7.13亿元，其中2.41亿元用于智能汽车安全系统研发及产业化表情，2.1亿元用于5G车联网TBOX研发及产业化表情。

对于剩余的2.62亿元募资金额，慧翰股份拟用于建设研发中心表情，其中2.04亿元用于在福建省福州市购置房产看成研发中心办公楼。

在第一轮问询函中，深交所条款慧翰股份阐明召募资金用于房产购置的融资必要性，筹商房产是否存在租售磋商，是否波及召募资金变相用于房地产勾引。

而慧翰股份则讲解，左证《房地产勾引企业天赋不时章程》第三条，“房地产勾引企业应当按照本章程恳求审定企业天赋等第。未获取房地产勾引天赋等第文凭（以下简称天赋文凭）的企业，不得从事房地产勾引策划业务。”

此外，慧翰股份还在第一轮问询函陈诉文献中称，其及子公司均不具备房地产勾引天赋，工商登记策划范围中亦不存在房地产勾引筹商实质，无法开展房地产勾引业务。

然则，期间商学院通过天眼查发现，慧翰股份的控股鼓励、实控东说念主与一家名为“福开国本房地产勾引有限公司”（简称“国本房产”）的房地产企业有千丝万缕的筹商。

左证招股书，慧翰股份的控股鼓励为福开国本集团有限公司（下称“国本集团”），国本集团持有国本科技股份有限公司（下称“国本科技”）4.72%的股份。而福开国本房地产勾引有限公司（下称“国本房地产”）则为国本科技100%持股的公司。

此外，招股书表示，慧翰股份的实控东说念主为陈国鹰，其通过国本集团曲折阻抑慧翰股份44.91%的股份，以平直及曲折方式计划阻抑慧翰股份82.58%的股份。

天眼查表示，陈国鹰为国本科技的实控东说念主，持有国本科技23.94%的股份。

也就是说，陈国鹰通过国本科技曲折阻抑了国本房地产。

不仅如斯，林惠榕为陈国鹰的妻子，曲折持有慧翰股份0.22%的股份，也通过国本科技持有国本房地产的股份。

天眼查表示，林惠榕也持有国本科技27.38%股份，进而持有国本房地产27.38%股份。

（全文2351字）

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