一种令大家监管机构担忧的杠杆往复引起了欧洲央行（European Central Bank）的留神，有迹象标明，这种计谋在欧洲越来越受接待。

　　欧洲央行指出，一批离岸对冲基金越来越多地出目下欧洲国债回购商场，这标明所谓的基差往复的使用越来越多。这一计谋旨在诈骗期货和债券之间的价钱相反，在2020年新冠肺炎疫情运转时激勉商场悠扬后，该计谋在好意思国受到了严格审查。

　　欧洲央行上周五公布的一份陈诉走漏，上述对冲基金大多在开曼群岛注册，擢升半数的投资基金捏有欧元区政府债券期货的头寸。非欧盟投资基金在欧元区政府回购商场上的险些通盘行径，也皆是由它们主导的。

　　欧洲央行淡化了基差往复组成的潜在恫吓，指出与好意思国比拟，欧洲央行的基差往复领域较小，净期货头寸也更为均衡。陈诉称，这可能反应出一些成分，包括该计谋获赢得报所需的商场歪曲进度较低，以及套利本钱较高。

　　央行分析师还陶冶称，其他对冲基金投资计谋可能组成更大的危境。他们说，其中包括杠杆定向往复，这可能激勉价钱螺旋式高涨，因为往复员急于平仓。

　　欧洲央行分析师写说念，杠杆往复“比基差往复带来更高的金融结识风险”。“如若这些实体在好意思国国债市时局临流动性急切，对欧元区政府债券商场的溢出效应可能会被放大。”

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